陈述与保证条款：转让方的承诺

在加喜财税这行摸爬滚打了整整12个年头，我经手过的公司转让和并购案子，没有几百也有几十了。从最初的小作坊式买卖，到现在动辄涉及数亿资产的中大型企业并购，我见证了太多因为“信任”而起，因“细节”而落的交易故事。很多初次涉足公司转让的老板，往往把所有的精力都花在了讨价还价上，觉得价格谈妥了，这事儿就成了。大错特错！在真正的专业人士眼里，价格只是冰山一角，水面之下庞大的风险体系，才是决定你这笔买卖是“捡漏”还是“踩雷”的关键。而这其中，陈述与保证条款就是保护买方利益最坚固的盾牌，也是转让方必须作出的郑重承诺。今天，我就想抛开那些晦涩难懂的教科书式定义，用我这十多年积累的实战经验，跟大家聊聊这块“硬骨头”到底该怎么啃。

咱们做这行的都知道，公司转让不仅仅是签个字、换个法人那么简单，它实际上是对公司过去历史的一次全面清算和对未来风险的一次提前规避。转让方作为公司的掌控者，对公司的家底儿最清楚，哪里有坑，哪里有雷，他们心里跟明镜似的。而陈述与保证条款，本质上是利用法律手段，强制转让方把这些“心里话”摊在桌面上，并对真实性承担法律责任。这就好比咱们买东西，卖家得保证这东西没偷没抢，没有质量问题，还得保证如果你买回去发现有这些问题，卖家得负责赔偿。在公司并购中，这个逻辑同样适用，只是情况要复杂一万倍。如果没有这些承诺，买方买回来的可能不是一个会下金蛋的鸡，而是一个负债累累的空壳。理解并打磨好这一条款，是每一位参与并购的人必修的基本功。

股权结构的真实性

咱们得从最基础的层面说起——股权。这可是公司的命根子。我在加喜财税处理并购案时，第一步要查的就是股权结构是不是干净。很多公司在成长过程中，经历了多次增资扩股、股权转让，甚至存在代持现象。如果不把这些捋顺，后患无穷。转让方必须保证，其持有的股权是合法的、有效的，并且拥有完全的处分权。这里就涉及到一个很关键的概念——“实际受益人”。有些公司表面上的股东是张三李四，但背后的实际控制人可能是王五。如果转让方隐瞒了这一点，一旦实际受益人跳出来主张权利，买方花出去的钱就可能打水漂。我们曾经遇到过这样一个案子，一家看起来运营良好的科技公司，大股东在转让股权后，隐名股然现身，声称股权是代持的，并拿出了确凿的证据，导致交易一度陷入僵局，买方面临巨大的法律风险。转让方必须承诺没有代持协议，或者已经披露了所有代持情况。

股权是否存在质押、冻结等权利瑕疵，也是必须严查的。我见过有的老板，为了周转资金，悄悄把股权质押给了担保公司或者小贷机构，然后在并购时故意隐瞒。如果买方不通过陈述与保证条款把这一条锁死，一旦过户完成，债主找上门来，这笔股权可能就会被法院拍卖。在法律实务中，这叫“权利负担”。转让方不仅要保证没有权利负担，还得保证没有可能导致权利负担的潜在诉讼。这就要求我们在尽调阶段，不仅要查工商档案，还要去法院系统、征信系统扒个底朝天。只有转让方在合同里白纸黑字地承诺“股权清晰无争议”，买方才能放心地把钱打过去。这不仅是法律要求，更是商业博弈中确立信任的基石。

对于一些特殊类型的企业，比如外商投资企业或者国有企业，股权的转让还涉及到一系列的审批程序。转让方必须保证，本次交易已经取得了或者能够取得必要的审批，比如商务部门的批复、国资委的备案等等。我记得几年前帮一家外企收购国内一家制造企业，就是因为对方没有拿到环评批复就急着签合同，结果被叫停，造成了数百万的前期投入打水漂。这些程序性的瑕疵，往往是致命的。在陈述与保证条款中，必须要求转让方承诺其遵守了所有关于公司注册、资本维持、股权转让的法律法规，确保交易的合法性。这就像盖房子，地基不稳，上面盖得再漂亮也没用。

财务数据的准确性

财务数据，是衡量一家公司价值最直接的标尺。这标尺准不准，全看转让方良心了。在并购实务中，卖方为了把公司卖个好价钱，经常会对财务报表进行“美容”。把利润做高，把债务隐藏，这是惯用伎俩。作为买方，我们怎么破？就得靠陈述与保证条款来兜底。转让方必须承诺，提供的财务报表是按照适用的会计准则编制的，公允地反映了公司的财务状况和经营成果。这听起来很简单，但在实际操作中，每一个会计科目的背后都可能藏着猫腻。比如存货的计价方法、应收账款的坏账准备计提比例，稍微调整一下，利润就能上下浮动几十个百分点。

这里我想分享一个在加喜财税经历的真实案例。当时我们代表一家上市公司去收购一家连锁餐饮企业。对方提供的报表非常漂亮，利润连年增长。但在我们的会计师深入审计后发现，对方把大量的应该费用化的支出资本化了，而且还虚增了大量的加盟费收入。幸好我们在协议中设置了极为严苛的财务陈述与保证条款，明确规定如果经审计后的实际利润低于承诺利润的一定比例，转让方必须进行现金赔偿。虽然交易完成了，但因为我们提前锁定了这一条款，对方不得不掏出了一大笔真金白银进行补偿，这就是条款的力量。如果没有这条保障，买方就是妥妥的“接盘侠”。

除了利润表，资产负债表的准确性同样重要，特别是或有负债的问题。这是隐形的。有些债务在公司账面上看不出来，比如对外担保、未决诉讼产生的赔偿责任、产品质量保证义务等。转让方必须保证，除了账面已披露的债务外，不存在其他任何未披露的债务。我们在做风险评估时，会特别关注公司的对外担保记录。我曾经遇到过一个客户，因为给关联企业提供了连带责任担保，结果关联企业破产了，这笔巨额债务就落到了这家被收购的公司头上。如果当时没有转让方关于“无未披露担保”的承诺，这个损失就得由买方自己扛了。财务数据的准确性不仅仅是数字对不对的问题，更是对隐藏风险的全面排查。

税务合规的完整性

说到财务，就不得不提税务。税务问题是中国企业并购中最容易“爆雷”的区域之一。很多中小企业在经营过程中，多多少少都存在一些税务上的不规范性，比如不开票收入、社保代缴不合规、发票管理混乱等。在转让公司时，这些历史遗留问题就像是悬在头顶的达摩克利斯之剑。转让方必须对公司历史上的税务合规情况做出详尽的承诺。这包括“税务居民”身份的认定问题，特别是在一些有跨境业务的企业中，身份不同，适用的税率和税收协定差异巨大。如果因为身份问题导致补缴税款和罚款，这笔钱该谁出？必须在条款里说清楚。

在加喜财税的实操中，我们通常会要求转让方出具一份详细的税务合规承诺函。承诺公司已经按时、足额申报并缴纳了所有应纳税款，包括企业所得税、增值税、个人所得税、印花税等等。这里有个细节大家要注意，很多时候转让方会说“我们从来没收到过税务局的处罚通知”，但这并不代表就一定合规。因为在实务中，税务局的追溯期往往很长，一旦在收购后被查出问题，滞纳金和罚款都是天文数字。我曾经处理过一个案子，收购完成后第二年，税务局对公司三年前的一笔股权转让行为进行稽查，认定需补缴个人所得税及滞纳金近千万元。幸亏我们在协议中约定了严格的税务赔偿机制，最终这笔钱全由原股东承担，保住了收购方的利益。

税务优惠政策的合法持续性也是一大看点。很多高科技企业或者招商进来的企业，享受着企业所得税减免、税收返还等优惠政策。转让方需要保证这些优惠政策的取得是合法合规的，并且不会因为股权变更而导致优惠资格被取消。这中间涉及到“经济实质法”的考量，也就是说公司是否在当地有实质性的经营活动和人员，仅仅是个空壳公司是拿不到优惠的。我们在尽调时，会特别关注公司与签订的投资协议条款。如果条款里规定“股权变更需经同意”或者“变更股权即停止优惠”，那么这直接关系到公司的估值模型。税务合规的完整性不仅仅是补不补税的问题，更是对公司未来盈利能力的保护。

资产权属无瑕疵

公司转让，买的不仅仅是股权，更是其名下的资产。对于一些重资产行业，比如制造业、房地产，资产的质量直接决定了交易价值。转让方必须保证，公司名下的主要资产，包括土地、房产、机器设备、车辆、知识产权等，权属清晰，不存在任何争议或权利负担。我在工作中发现，房产证办不下来、设备被抵押、专利被无效宣告，这些都是常见的坑。特别是土地使用权，如果是通过划拨方式取得的，转让时可能需要缴纳巨额的土地出让金；如果是集体建设用地，那就更复杂了，流转限制非常多。

举个例子，几年前我们帮一家大型企业集团收购一家位于长三角的工厂。对方信誓旦旦地保证厂房是自有产权。结果过户前去房管局一查，那栋核心生产厂房早在十年前就因为贷款纠纷抵押给了一家银行，而且一直没有解押。更糟糕的是，由于债务数额巨大，资不抵债，银行已经准备启动拍卖程序。这种情况下，如果买方贸然支付了股权款，结果厂房被银行拿走，那简直是灾难。在这个案子里，正是因为我们在陈述与保证条款中加入了“资产无抵押”的违约责任，迫使对方必须在交易前解决抵押问题，否则解除合同并支付违约金。这给了我们极大的谈判，最终对方不得不筹集资金解押，保证了交易的顺利进行。

除了实物资产，无形资产的权属界定在当今的知识经济时代尤为重要。商标、专利、著作权、域名，这些看不见摸不着的东西往往更值钱。转让方需要保证这些知识产权是公司独立拥有的，或者是获得了合法的授权，并且授权期限足够长，能够覆盖公司的预期经营期。我们经常遇到一些科技公司，核心技术其实是创始人在大学里的职务发明，权属归学校，公司只有使用权。这种情况下，如果转让方不披露实情，买方收购后可能会面临学校起诉侵权，导致核心业务停摆。针对知识产权的尽调必须细致入微，要求转让方提供专利证书、商标注册证，并承诺没有侵犯第三方的知识产权。

合同履行与重大违约

公司在经营过程中，会签订成百上千份合同。采购合同、销售合同、租赁合同、借款合同等等。这些合同构成了公司的商业生态。转让方需要保证，公司正在履行的重大合同都是合法有效的，并且公司不存在重大的违约行为。这一点非常关键，因为一旦公司存在重大违约，对方当事人可能行使解除权或者索赔权，这将给收购方带来直接的经济损失。在加喜财税，我们通常会要求看公司的前十大客户和前十大供应商的合同，评估业务的稳定性和持续性。

这里涉及到一个容易被忽视的概念——“重大不利影响”。通常在并购协议中，我们会约定一个标准，即从签约日到交割日之间，如果公司发生了对财务状况或经营成果产生重大不利影响的事件，买方有权单方面终止交易。而这就要求转让方在签约时就要保证，目前不存在任何会导致重大不利影响的潜在违约。比如，公司最大的客户刚刚发来了律师函，声称产品质量不合格要终止合作，这显然就是重大不利影响。如果转让方隐瞒不报，等交割完成后客户真的走了，买方买来的就是个空壳。

还有一个常见的问题，那就是“表外合同”。有些公司为了规避监管或者私利，会签一些不入账的阴阳合同，或者抽屉协议。比如私下的高息借款，或者关联方的违规资金拆借。这些合同往往见不得光，但风险极高。我们在尽调时，除了查阅合同台账，还会核对银行流水，看看有没有莫名其妙的资金进出。在陈述与保证条款中，我们会要求转让方承诺“除已披露的合同外，不存在其他可能对公司资产、负债、经营产生重大影响的合同”。这条承诺就像是扫雷器，逼着转让方把那些藏在地下的秘密都交出来。我记得有个案子，就是因为对方隐瞒了一份对赌协议，导致收购完成后需要额外支付巨额业绩补偿款，好在最后通过法律手段追究了对方的违约责任。

劳动用工与社保合规

人，是企业最宝贵的财富，也可能是最大的负担。在劳动法越来越完善的今天，劳动用工的合规性不容小觑。转让方必须保证，公司已经与所有员工签订了书面劳动合同，足额缴纳了社会保险和住房公积金。很多中小企业为了省钱，往往只按最低基数缴纳社保，甚至不给部分员工缴纳。这在并购时就是巨大的隐性债务。一旦员工投诉或者社保局稽查，公司不仅需要补缴本金，还要缴纳滞纳金，甚至面临行政罚款。

我在做风险评估时，经常把劳动合规作为一票否决项。曾经有一个客户，看中了一家设计公司的人才团队，想通过收购公司把团队整体吸纳过来。结果尽调发现，这家公司不仅长期欠缴社保，还有好几起未决的劳动仲裁案件，员工诉求包括拖欠工资、年终奖金以及违法解除劳动合同的赔偿金。这些潜在加起来是一笔不小的数目。在谈判中，我们利用这一点大幅压低了交易价格，并要求转让方设立专门的监管账户，存入一笔资金专门用于解决可能出现的劳动纠纷。如果没有陈述与保证条款中的这些承诺，收购方不仅没买到人才，反而惹了一身骚。

对于一些核心员工和高管，公司通常会签署竞业限制协议和保密协议。转让方需要保证这些协议的有效性，并且确认没有核心员工正在或即将违反这些协议。如果在收购交接的关键时刻，技术总监带着核心技术跳槽到了竞争对手那里，这对收购方来说简直是毁灭性打击。我们在条款中会要求转让方提供核心人员的名单及其签署的竞业限制协议，并承诺没有发生违反竞业限制的情况。这也是为了保护买方的商业利益，确保收购后的业务能够平稳过渡，不会因为人员动荡而停摆。

未决诉讼与行政处罚

咱们得说说那些悬在头顶的官司和罚单。未决诉讼就像是定时，你不知道它什么时候炸，也不知道炸力有多大。行政处罚则是过往不合规行为留下的伤疤，可能随时会发作。转让方必须诚实地披露所有尚未了结的诉讼、仲裁和行政处罚案件。这里的“披露”非常重要，因为陈述与保证条款通常有一个“披露例外”的原则，也就是如果转让方在披露函里说了，买方接受了，那就可以免责；但如果是隐瞒不报，那就是严重的违约，要承担巨额赔偿。

在加喜财税处理的一起并购案中，我们发现目标公司涉及一起重大的环境污染诉讼，当地环保局要求赔偿上千万的生态修复费用。对方起初试图淡化处理，说这只是小纠纷。但我们的律师团队深入调查后，发现这事儿可能会直接导致工厂停产整顿。我们在条款中专门针对这个案子设定了特别的赔偿机制，明确如果最终判决赔偿金额超过一定数额，超出部分完全由原股东承担。最终，官司败诉，赔偿金额巨大，但由于我们事前做好了防护措施，买方并没有因此遭受实质性损失。这个案例充分说明了，对于未决诉讼，不能光听转让方的一面之词，必须落实到纸面上的承诺和赔偿责任。

除了诉讼，行政处罚也是重点监控对象。特别是对于安全生产、环境保护、税务稽查等方面的行政处罚，往往伴随着整改要求和后续的监管压力。转让方需要保证，所有的行政处罚都已经整改到位，并且不会导致公司资质的吊销或者业务的停顿。比如，建筑公司如果有安全违法行为被扣分，可能会影响招投标资质；食品企业如果有卫生处罚，可能会被吊销生产许可证。我们在做尽调时，会去相关部门调取处罚记录，并在协议中要求转让方承诺“不存在可能导致公司资质受损的潜在行政处罚风险”。这不仅是买保险，更是对公司持续经营能力的一种确认。

写到这里，我想大家应该能感觉到，陈述与保证条款绝对不是合同里那几行可有可无的废话。它是买方在信息不对称的情况下，对自己利益的最后防线。对于我们这些在加喜财税干了十几年的老鸟来说，每一条承诺背后，都是无数个血淋淋的教训。条款写得再好，也只是事后的救济手段。最好的风控，还是在尽调阶段把工作做细。但尽调总有查不到的地方，这就需要陈述与保证条款来查漏补缺。

在实际操作中，我还想给大家提个醒：不要盲目追求条款的完美而吓跑了卖家。有时候，过度的要求会让交易变得僵化。我们需要在风险控制和交易促成之间找到一个平衡点。比如，对于一些小的、不影响大局的瑕疵，可以通过设定“赔偿起赔额”或者“赔偿上限”来解决问题。这既能保护买方，又不会让转让方觉得无法接受。并购是一门平衡的艺术，陈述与保证条款就是这门艺术中最重要的画笔之一。

加喜财税见解 在复杂的公司转让与并购交易中，陈述与保证条款不仅是法律文本中的核心组成部分，更是连接买方安全与卖方诚信的桥梁。在加喜财税多年的实战经验中，我们发现那些成功的交易，无一不是建立在详尽、严谨且具有实操性的承诺条款之上的。它不仅仅是对过去事实的确认，更是对未来风险预判的量化。作为转让方，应当秉持诚信原则，全面披露信息，避免因小失大；作为收购方，则需借助专业力量，精准定制条款，构建坚实的防护网。唯有如此，才能在充满变数的商业博弈中，实现各方的共赢，推动企业价值的平稳传递与升华。